Investire - Febbraio 2024

FINANCIAL ADVISOR

L’ANALISI

ONADO: «LA CONSULENZA CHE NON TEME IL FUTURO? QUELLA FONDATA SULL’INDIPENDENZA DI GIUDIZIO»

di Sergio Luciano

L’ ug un ai cr ad af or er ms ea r ed ni ac mo nesnut lee na zl ap rf ionparni oz i af ur ti au rcoh es epnuz òa temere né l’intelligenza artificiale né le stagio - ni volubili del marketing è – al di là delle eti chette formali - quella basata sulla sostanziale indipendenza del giudizio del consulente. Parola di Marco Onado , economista, docente seniot della Bocconi , già com- missario della Consob e in queste vesti protagonista di un mandato – dal ’93 al ’98 – denso di eventi cruciali per il no s« tSrìo, nme esroc na too cfoi nnavni nz it aor di oa es pe me rpl reep: rl ’oi df eesaslieo ndiac ph ee rlsoe ag nu ii mr eapneor: lI al cphreo fdeesvs ei o cnoemdpeol rctoanr se ucl he ne tlea èg al ’mi nmd iap edni dperno zdao tdt ei lf igniaundzi zi ai or i. as cl le’ ilnt et emr ni gol idoerii qnuoanl idiel vceo ne ss suel er en tlei mdiet va et ai na dqi cuaerl el i adii culni e’ unnt ii cl ae casa di gestione, di un’unica banca o di un’unica rete» Ma i giudizi viziati da poca indipendenza posso no arrivare ai risparmiatori solo dai consulenti che sbagliano o anche dagli intermediari finan ziari? Lt oac rc ihsipaoms ot anèe lnlei bc er os scahr ei a hmoe snct rei tctoomc op nl e sPsi ae .t rUonMo oddeiiatneomèi cc hh ee ld’ Ietlaml i ao nè duonmo ad ne io nP aseasai dceognu laat apmi ùe natl et av railcocrhi zezzazral af.i nL aa nszciaarrsi aa dd ii mq eune ss itoa nrei cdc ehlerzizsap anromn i ov agl eosr ti zi tzoa èt au. nCah ed edlilpe emn da na i af ensctha ze i odna il modo di vendere i prodotti finanziari? Ecco: lei che dice? Le cause di questa sottovalorizzazione sono sicuramen te tante. Per quanto riguarda la distribuzione, osservo che nessuna banca – con l’eccezione di Banca Intesa attraverso Fideuram - controlla un grande operatore di risparmio ge - stito. E Unicredit, che era l’unica banca che aveva fatto in tceormn ap zr iaonndaol i zazdadzi iroi tnt eu r na ePl li’oa ns seeetr, ml ’ haan apgoei mv ee nn dt umt ao latdo As mp i un nt a - dmi o…l tPa odi ocm’ è al na dcao nd ci oi nr rveens zt iamdeenl t do e. bMi tao s pe uvbobglliicaom, cohpe aar sl as roer bdei

«Ne sono convinto da sempre: il consulente deve curare la sua indipendenza. le scelte migliori non devono essere limitate ai prodotti di un’unica casa di gestione, di un’unica banca o di un’unica rete»

questo, c’è un problema ancora più de - lbi ac antcoa rc ih. eNèe lllae cboannccohrer ,e qn uz aa ndde oi pèr oi l dmo tot i - mento di collocare le proprie obbliga zl ’ ioorndii, nme odl it os csupdeesrsioa lcahpe rvi oi er ni teà dè aqt ou eal ll lae, reti è quello. E i clienti non si insospettisco no? Ug ennot ed ne io np rpoebrlceemp ii s dc ee l q sueatnt odroe i èc ocnhsei gl lai cc ho ne sl ue lveennt eg ,o nn aosdc oa tni o, adl l ao supnoar tperlel os soi odnael

Nella foto Marco Onado, autorevole editorialista del Sole 24 Ore e di Investire, economista e docente di vaglia, già commissario Consob, ha da sempre posto al centro della sua ricerca e della sua didattica il valore dell’indipendenza

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