Investire - Febbraio 2024

rispettivamente il 3% e il 2% del totale, secondo l’Italy Venture Capital Scanner di Bain & Company. Arcano ha una particolare expertise nel seconda rio, quali potenzialità vedete per questo segmento nel 2024 in Italia? La nostra expertise nel secondario ha ricevuto numerosi rico noscimenti. Ad esempio, il team di Private Equity di Arcano Par- tJ onne ress èc osmt a et ouinnoc l udseoi mn ei gl llai oTroi pg1e0s tdo er il lda icfloans sdiif isceacHo nEdCaPrai rai sl-i vDeol wl o gdleoi bnaol es tnr ie lr e2n0d2i2m. Ne neti i pdrai ml 2i 01009a al dm oo gngdio, ,egarda zui en aal pl apcroonc cs ii os t emnozla - teos pporsui zdieonntee acl hvee nc ti uvriee tcaa pdiit aul tei l iazizma reer cl eavt iae fmi nearngzeina trii.aD, odpi oa vl ’earce - celerazione post-Covid nel 2021 e il rallentamento del 2022 gli advisors sul secondario sono tornati a stimare una crescita delle transazioni su questo segmento e prevedono che il 2023 sia sta - to il secondo migliore anno di sempre. E cosa vi aspettate per il 2024? Ci aspettiamo una sana crescita dei volumi, quando lanceremo anche il nostro quinto fondo di secondaries. Le transazioni secon - darie rappresentano infatti un’interessante soluzione alternativa di liquidità perché ci aspettiamo che persistano, nel prossimo fu- tpuerroi,l lpe rdi vi faf ti ceoel tqàusi tuyl, l ceotmr aed il z’ Iipoon aol il ’ vMi e&da i. Du sacui tna ldaat og ,l iciinavsepset ti mt i aemn toi che le Lp (likited partnership, società di gestione di fondi di priva - te equity, ndr) continueranno a vendere portafogli sul secondario perché le richieste di capitale superano le distribuzioni per la pri- ma volta da anni; dall’altro, anche le Gp (gestioni patrimoniali) dovrebbero continuare a vedere il secondario come un modo per fornire liquidità agli investitori esistenti, mantenendo la pro prietà dei loro asset principali (talvolta trophy asset), perché non trovano le condizioni ideali per fare grandi disinvestimenti. Quindi credete nel secondario? Idl emg lei ractat ut oa lsi esccoonndt iaer isoc eè nbaerni oppops oi zritounnai tsot i, cai .nLc’ hi nec epretre za zpap sr ou fl i mt t aerre - ci lamt oe er claet od issel oc coanzdi oa rniiop, ionsfsaot tni ,onpoonr st aorl oe ionptpeor rmt ui nnii tdài aa tut mr aeennttoi pdeeri vdoi rl ue mn di i emdeinmt oostui vpaezriioonr ei adl leai mv eenddi ai t. oUrlit, emr i oa rai ndci shcee sdei do pe lpl eo rvtaul un ti taà- zs ci oonnit si oangog iguinà tri vi fil eosfsf rei rnaenl np or i cf ui nt gu rdae lc mr eearzci oa nt oe sde ic ov na ldoarrei oe emqiut iegsat i - zione del rischio per gli acquirenti sul secondario. Ma c’è un modo diverso di fare private equity tra economia circolare e principi Esg? Lc rae as tzri aotneeg idai dv ai lAo rr ce apneor èi nivnecset ni t torrai t ea ds iusltl rai bmu at os sr ii mc oi znzla’ oz bi oi entet i dv oe l dl ai

aumentare l’impatto positivo sulla società eA rl oc asnvoi l u– pl ap coudi ia ud ne smi o onne daoi ppriiùn csiopsitde iniinbvi lee-. sr itsi ma l ee natlo2r0e0s9p o–nhs aa bui lneadl eulnl eg hNi sasziimo nai sUt onri ti ae nell’impegno per la sostenibilità. Nel set - tf oe mn dbi rsep2a0g2n0o,l soi aamd oa ds teartiiriel pari i Pmroi ngcei ps ti oOr ep de i - ruant’iivnii zpieart ilvaaGcehset imo ni readaesl lt’aI mb ipl i ar et tuo n- Oq uPaI Md r o- , di riferimento per gli investitori per la ge - stione dell’impatto in tutte le fasi del pro ca ebsbsioa mdoi i rni vc ee vs tui mt o e lnat ov. aAl ul ltoa z si ot enses op imù oadl toa, dai Principi per l’Investimento Responsa - bi l i lneodset rl loe Nf oanzdi oon idU’ i mn ipt ea:t5t os, t ec ol l en.tAi ntut riaavmeor s oa sostenere iniziative volte a promuovere la sc oa ss ot egnri abzi liiet àa el l al ’ icmo lpl aabc ot ri na vz ieosnt ien cgo, inn l qa ubeusstio - ness school IESE , attraverso l’ Arcano-IESE Impact Investing Competition. Nel solco di questo impegno, si colloca l’ Arcano Impact Private Equity Fund II “AIPEF II” che ha un obiettivo di raccolta di 300 mg einl ieornair de iuenu irmo . pI al tvteoi cpool os i tèi vpor eo gme ti st autroa bpiel er attraverso investimenti su tre temi: la de - carbonizzazione, la salute e il benessere, l’istruzione di qualità. In Italia, il primo semestre ha visto un rallentamento del mer cato, cosa pensa succederà nel 2024? L’industria del private equity, anche in Ita lia, sta vivendo un’evoluzione che si fonda su una crescente domanda di modelli di bs fui ds ien seos sc i ianl i ger aadmo bdi ei nf ot ranl i i rpeossot el udz ai oi nt ri eanl l de sz ti or untet,ulraa lsi ailnu taet teo iql ubaelni el as s de reec,a lrab oqnuiazlzi taà- dell’educazione e i cambiamenti demo - grafici. Da una prospettiva di investimen tnoo, ps al apyeerr t sr ap de uc irarlei sttui ct it oc oc mi ò ei nA or cpapnoor tduenvi ot à- di investimento ottimizzate sotto il profilo del rischio-rendimento e con una bassa cf ionrarnezl ai azri oi inneoctot inc al ’ adni fdeanms ievna .to d e i m e rc a t i

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febbraio 2024