Investire - Febbraio 2024

Diverso PARERE

È ORA DI PROMUOVERE UN’AGENZIA DI RATING EUROPEA (E INDIPENDENTE) Di Fabrizio Pezzani

I lp er ar tvi na gl u tèa ruen smi aeit ot idt oo l iuot ibl ibzlziagtao- zionari di debito, sia le imprese idne l lbea sl oe r oa l a trtiisvci ht ài o, s fi i ndaenf izni ai srci oe cr aotsiìn gi l dreait iPnage sdi i è md ievrei tnot a ct or eudni tai zpi or.a sI -l smi eursi tuoa l ae i pdeer bai tt ot rriib us oi rver aunni gc iound i mz i oe t od -i dd oe tl oe rgmi e i nr ai sztiiocna a lqi ubaansda ot e isnu ue nc oa nloomg i icaa, ss ce ime npzr ae sdoi c i at ilpe o, l ep r mo bi as ub ri lai sz ti oi cnoi. sCoonsoì tt ri no gp pè or i ss up let sast oo f lr’ au st tsoe gdni amz iaonni ep odl aezl i or na -i fmu ennz itoe n adliis at odr si ni vt oe r eesds i eosptpe or nr ti uen itsottiaclo- de sepl lrae srseoa lctoà ngui undvi oc at ot ai n. Ille rt taetri ne gi nvbi eans ee ad la qrui cahl ei eidl emr ee rsceactoonsdt oa bi il l irsi sc ce hi il op dr ee mt e iro- ms piensastoo èd al eug na taa vaa lmu toatzi vi oi nset rcuhme etnr ot apl pi oe nLeonprreinaclii.pali agenzie di rating - Stan dard& Poor’s , Moody’s e Fitch Ra ting - sono americane e partecipate da grandi multinazionali e da qui comin cia la filiera degli interessi. Un primo tipo di conflitto riguarda i soggetti che pubblicano i rating e nel con tempo svolgono attività di banca di investimento ed in questo modo il ra- tni enlgl ’ ipnot et rreebs sbee edsesl el ar e bsat nr uc am een tdael ii z zs ua tooi cSliiepnutòi. forzare un Paese o un’azienda aa bt tbi vaitttàe nc od mo ei l sr pa et isnsgo aè ssvuecncde es sr eo lael snuoe-

amnearlci sattiopveerr islopioltoerroe idnit ec roensdsiiz. i o n a r e i l Idni qr autei ns tgo ssoe nn os o s loet taog eanc zc ui es aa mp ee rr icchaén ei lsour ou nm’ aondaellilsi i dri avzai ol untaalzei oen emsei cbcaasnai nc io- sntoi cmai ad i eu dn ias troeraclot àn os otcrioapl ep oc hsepèe sls’ eoc ol a- verità sottomessa ai loro interessi. La modellistica e la cultura americana si basano sulla logica del mercato e dell’ottimo a breve mentre il model lo europeo è fondato sul sistema di welfare inesistente negli Usa. I modelli americani si basano sulla cul tura finanziaria che ragiona sui flussi di cassa perché hanno volutamente

stro Paese, infatti di fronte al declassa- mento di un titolo la comunità finan zpirai rviial e rgei aa ng idsoc el ec odne cuins i od ne pi rdeezgzlai ma ne na ltio- sc thi e r si si pter ot tvoa aslel emrpargei oi nn i udneal l s’ ei tmu iatzt ei onnt ee da lil ad erbeoallet àz.z aS ic hp ea rnl ao nd ir ids pi tot antduer ai ndveegclei

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