Investire - Febbraio 2024

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nuovo con i Bot, perché il Tesoro è di nuovo un serio concorrente… E lo spazio del wealth manage ment? Ecco, è la parte più alta del servizio: qual cl ’ oa lsgaoirni t cmu oi l ’Ad iI hb aa suen sruu oc luoi , pl aevrocrhaér ef o, rmn ias cl ae ci mo mp oprot na ne nt et,e suemnaonna hdae tuenr omsi npaanz itoe . ,a. nEcdo r aè poi questa l’evoluzione che sta avvenendo nel mercato, anche a opera degli attori più sqoufai sl it, i ci na t ip (aur onlae odpi vperrt suen, i tmà ad ae fl f iFniin, tde iccho)n. oI al cliente: non soltanto ti offro una quali - fui cnaat irsiscicma ac osme lpeoz inoennet eddi i assesrevti,z ima ac oarnocl lhae - rdiioo. Nf f eart tuar ael ms eernvtiez ipo esroqnuoe as td’ ua ltttiims oo l t lai vnet ol l oi patrimoni più consistenti, e poi avere una certa economia di scala, oggi però inferio rneu og rvaoz iaema bl l ai t ot e cdneol l owgei aa l. tQh ume sat on aèg ei lmv ee rnot ,, coniugare innovazione di prodotto/servi - zio con diversificati bisogni della clientela in maniera. E come si declina sul piano gestio nale questo approccio? In questa filosofia di servizio è inclusa l’of ferta di investimenti sempre più sofistica - tmi . oSdi oomf f roel tloa apmo ps si oi blial i tsàe l de zi i do ni vee rdsei gf i lci aarses ei nt , sepq ousi ttya nodiol spi r iavda t ee sdeembpt ,i oq uvaenrds oo ni lo np rai vdadtie - rittura hedge fund. Opportunamente con- figurati per una clientela professional. Le grandi case di gestione hanno la capacità di confezionare questi nuovi prodotti evoluti, st oe mr i ps pr ea rrme si toa ng edsot int oe l ol ’ aammbmi t oi n di set lr ac toos iudsdaent -- dd oi f aolnt rdei cpaer)a. tEt e dr ius nt i qc huee dl ai pdri fof edroetnt oz i (afzoino dn oe deealpl’pofrfoefrotnadsiitdoe. clina in modo più articolato Ma non si è sempre fatto così? Smì ,o nmdao idne imcoodnos udl einv et ir sf ion. aDn zai asrei ms iparme anveal cpiot at er er dl ai r ef o ar ml cul il ea n “t ve a: l“uTeu f omr i mp aognhei y, ”m, cai oi oè ti spiego perché ti è utile pagarmi”. Già da un paio d’anni tutte le reti danno la possi

bd ii l igt àe sdt iiovneer, i fvi ec adreer eq ul oa ns pt ol i tctoi nsgt a diel lsl ee rcvoi zmi o - mm ii scshi oi endi .oEf ’i nuon abcehnee p: ua nn tcoh ei l cs el i eongt ne ihtaa na pt o - pd irsopf iot nt ai bt oi l edpi eqrui edsetnat imf i caagrgei iol rg et sr at os rpea br er na vz oa distinguendolo da quello meno bravo… Ma esiste davvero, e che consi stenza numerica ha, un pubblico del genere? mL ae nc loi esnot fei lsat iac amt ai odai vqvui saon èt op ec ir si li mp oo tmr eebnbt oe antot ne nèd me rae i. Es t na toanma oclat soo“ gl ai rcol iveangtae”l. aNi et aglliiaunla - tbi amnicaanr inoi ut i np ipc oo ’ cdhi ep ihùa, mi nai zpi aotcooa: ès pi l ocsl iteanr st ei , amnoclht oe teesmo pp roaftat us ti tdoi ci egvi oavcahnei . l Me ba af ni ncoh ea nn oo nn perdevano mai la loro clientela, e ne acqui - sOi vr aa nè od di vienr us oo vpae rscohl oé ac c’ èqpuiiùs tma nodboi l istpào. r t e l l i . E quali altre caratteristiche distin guono l’attuale servizio di wealth management? Nell’ambito del servizio di cui parliamo c’è attrito nel distacco. Ossia? Iann cqoureas thoi -st eogumc he, net odduenlqmu ee rèc adt oi f fiilc ci laensapeoè - stare quote significative se non con acqui - se iszci lounsii vdai mr eetneti ed i dp irgoi mt a loi zt oz rait op e . hI la m ienrvceact oe meno fidelizzazione, quando vedi che non hai più performance particolari, ti sganci pmi ùa nf aa cgiel mmeennttet. rIal dmi zoido enlal ol e f ins ei c oh ad eml wo let aa l tdhi più. Peraltro bisogna dire che applicazioni digitali che offrono già straordinarie possi bilità di scelta ne esistono già. Ma coabite - ranno con il canale tradizionale, hi-touch. Una forma di evoluzione nella con tinuità, nella coesistenza? Secondo me è un tipo di offerta che sarà sempre prevalentemente legata a un rap - pt uotrt toonueml l aa pn ao rttreaacl tl ai e dn et el me egrecsat toor,ea, ns cohper aste- sarà molto più di oggi sostenuta dall’inno- vs eagz mi o ne ne tdoi gvietda loe .i nPiezri as lomn ae lnmt ee nl at ed, iigni tqaul iez sz tao - zione più come un supporto al gestore che

al cliente…Poi, certo, ci sono i clienti super sofisticati. Quando i mercati hanno inizia tnoe lal e dl oi griot acl iazpz aa cr si tià, io tpreardaet ri v ee r. aMnao ql iuma int da toi la digitalizzazione è diventata piena, tota - lper, i mo gag ie, rsaonnoo aurormi v iant ii , gpl i oai l gsoo-nt roa ddei vr eenlt’Aa tI i: computer… Dunque la clientela è tutta cam biata? No, non tanto. E anche l’atteggiamento del gestore, che continua a non desiderare ri- schi troppo elevati nella relazione con il cs il i epnotses. oPneor purnoap ocrerret as cthi peoml oi griias cdhii ocsl ii ,e nmt ea sempre con limiti molto chiari. Che man- tengono confortevole la gestione del rap porto, lo mantengono tranquillo, riducen - do i rischi delle scelte contrarian. Quindi pochi cambiamenti… Il vero cambiamento che vedo nella clien taeslpaeèt t ac thi ve eè. Cd oi vme net aitear ip, idù i s roef igsot il caa tnaonne lsl ea icnudl tiuc ar ar tdi iqpurai ml e at .i tMo lao mc oemn tpr er amr eo, l mt i aa nhnai fpai ùi l cliente italiano non era presente nell’’azio - nv iasrtioo a, os sr ea thi na tienriez si astaon at i .eSsos ne rocvi epneur ct ihién vsiuhpa - porto anche alcune categorie di prodotti cg or amned eg ldi iEf ftuf sci ho ne eh. aRni cnoor da vo ui lt op ri inmI ot aEl i taf : uenr aa sEut fl ls’ iun dqiuc ae l sdiealsl ia cBoos ar s, ae sI tuagl il ai nE at f. cOi rsai pc ir es on nd oe rischi limitati, con performance interes- spaons tsii, bei l iat àn cdhi eg easl ct iur en ibceenret i ifli crai st ec hs i do .aEn ndou nl a - qmuaeg sgìi, oi lr ec l iceonmt epèe tpei nù zsao ef i sctoi cnast aop, ge uv oi dl ea zt oz ad…a Da questo punto di vista il wealth manage - ment si è evoluto… Il mercato potrà crescere? Vedo possibile una grande espansione. Nf l ye i tmo oqmu aelni ttyi . dCi ’ èg r ba ni sdoeg nc or i sdi it uattttiednizcioonnoe:, protezione, analisi. A 360 gradi, dal mobi - lsiearrvei zail l. ’ iCm’ èmboi sboi lgi anroe dcioqnuna ul couvni opcrhoed os tatpi / - pia guidarci. E ce ne sarà bisogno ancora per molto. Con l’aiuto dell’hi tech e il pre- valere dell’hi-touch.

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febbraio 2024